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配置上，我们继续看好（1）营收结构均衡、综合实力强的行业龙头券商；（2）风控体系到位使得业务监管政策调整影响小，以及再融资等催化的券商。推荐：中信证券、华泰证券、广发证券、国泰君安、东方证券。刚性兑付一直都是困扰信托行业发展的核心问题，打破刚性兑付将有助于提升信托产品的收益。打破刚兑将会让收益率曲线变得陡峭化，过于平坦的收益率曲线无法使承担了风险的信托公司在收益端得到足够的回报，长期来看有利于优质信托公司。资管新规中提出的消除通道业务、多层嵌套等问题，涵盖信托行业在内，预计将对信托通道业务产生较大的影响，信托同业务高增长将难以为继。

21世纪经济报道记者获悉，随着融资政策的收紧，今年以来，多数银行发放房地产开发贷的范围已经从“50强房企”，缩减至“30强房企”。信托公司也越来越“挑剔”。某知名信托机构相关负责人向21世纪经济报道记者表示，除了看房企的排名外，也对项目所在的城市、区位等有严格的要求。因为信托对投资回报率要求高，必须选择“最好的项目”。

前不久，生态环境部又出台指导意见，进一步明确各地要针对性地细化防止“一刀切”的具体措施，加大对相关问题查处力度。河北、江苏、重庆等地也制定了关于严格禁止生态环境保护领域“一刀切”、服务高质量发展的相关政策。9月27日，生态环境部发布《京津冀及周边地区2018—2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》，工业企业将取消统一的限停产比例，实行差别化错峰生产，严禁采取“一刀切”方式。

据新京报记者观察，去年，IPO排队的房企中，万达商业地产一度以第55位的顺序排在第一位，但此后却在50名到60名之间徘徊了4个多月，而最新的排位则是77位。显而易见，房企的IPO目前处于停滞阶段。无独有偶，2月23日，中国证监会在其官网发布了《关于IPO被否企业作为标的资产参与上市公司重组交易的相关问题与解答》，明确IPO被否后企业参与上市公司重组交易的监管标准，其中，对于重组上市类交易（俗称借壳上市），证监会称企业在IPO被否决后至少应运行3年才可筹划重组上市。

可见这一冲突由来已久。不过，除了“拿国旗遮logo”，赞助商之间的冲突还有更好的解决办法吗？运动员利益是否应更受尊重？在体坛，因赞助商问题引发的矛盾并不少见。不久前的世界杯上，就有球员因“喝错饮料”、“穿错球袜”被判罚款。运动员们“效仿”乔丹选择遮挡logo，既是规避风险，也是无奈之举。

10月11日，恒生指数低开800点后跌幅不断扩大，盘中一度跌至25130点，下挫1062点，再创17个月新低。截至当日收盘，恒指收报25266点，大跌926点，跌幅3.5%，大市全日成交额达1397.44亿港元。同日，亚太区主要股市几乎集体大幅下挫。衡量亚太地区整体股市表现的MSCI亚太除日本以外指数盘中大跌3.9%，跌至2017年3月以来的新低。